经营杠杆系数与财务杠杆系数的关系：

经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销业务量变动率；财务杠杆系数=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率。

经营杠杆系数(DOL)，是息税前利润变动率与产销业务量变动率的比，用来测算经营杠杆效应程度。

(1)DOL的定义公式：

经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销业务量变动率

(2)简化公式：

报告期经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润

DOL=M0/EBIT0=M0/(M0-F0)=(EBIT0+F0)/EBIT0

经营杠杆与经营风险

(1)经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响

(2)经营杠杆系数越高，表明息税前利润受产销业务量变动的影响程度越大，经营风险也就越大

财务杠杆系数(DFL)，是普通股每股收益变动率与息税前利润变动率的比值，用来测算财务杠杆效应程度

(1)DFL的定义公式：

财务杠杆系数=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率

(2)简化公式：

报告期财务杠杆系数=基期息税前利润/基期利润总额

DFL=EBIT0/(EBIT0-I0)

【注意】如果企业还存在固定股息的优先股，则：

DFL=EBIT0/[EBIT0-I0-Dp/(1-T)]

式中：Dp为优先股股利;T为企业所得税税率

财务杠杆与财务风险

(1)财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响

(2)财务杠杆系数越高，表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大

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